发行]江特电机首次公开发行股票招股意向书(六
分类:市场观察

  (3)医疗保险费、养老保险费、失业保险费、工伤保险费和生育保险费等社会保险费;(4)住房公积金;(5)工会经费和职工教育经费;(6)非货币性福利;(7)因解除与职工的劳动关系给予的补偿;(8)其他与获得职工提供的服务相关的支出。

  在职工为本公司提供服务的会计期间,将应付的职工薪酬确认为负债,除因解除与职工的劳动关系给予的补偿外,根据职工提供服务的受益对象,分别计入产品成本、劳务成本、建造固定资产成本、无形资产成本或当期损益。

  1.根据资产、负债的账面价值与其计税基础之间的差额(未作为资产和负债确认的项目按照税法规定可以确定其计税基础的,该计税基础与其账面数之间的差额),按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计算确认递延所得税资产或递延所得税负债。

  2.确认递延所得税资产以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限。资产负债表日,有确凿证据表明未来期间很可能获得足够的应纳税所得额用来抵扣可抵扣暂时性差异的,确认以前会计期间未确认的递延所得税资产。

  3.资产负债表日,对递延所得税资产的账面价值进行复核,如果未来期间很可能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益,则减记递延所得税资产的账面价值。在很可能获得足够的应纳税所得额时,转回减记的金额。

  报告期内,本公司非经常损益金额较小,对公司经营业绩无重大影响。依据经注册会计师核验的非经常性损益明细表,本公司最近三年及一期非经常性损益的具体内容、金额及扣除非经常性损益后的净利润金额如下表:

  注:1、浙江江特的股权投资贷差作为应纳税暂时性差异,产生的递延所得税费用559,5526.48元(1,695,534.78×33%)。浙江江特是本公司 2001年以货币和经评估的土地出资设立的控股子公司,由于土地的评估增值形成了股权投资贷方差额 1,715,300元;2002年本公司对浙江江特增资,又形成了股权投资借方差额19,765.22元,总计形成股权投资贷方差额1,695,534.78元。

  2、邯郸江特的股权投资贷差作为应纳税暂时性差异,产生的递延所得税费用2,315.28元(7,016.01×33%)。本公司子公司邯郸江特 2005年增资时,由于本公司放弃增资,出资比例由原75%降至60%,产生股权投资贷方差额7,016.01元。

  本备考利润表是根据中国证监会证监发[2006]136号文及《公开发行证券的公司信息披露规范问答第7号――新旧会计准则过渡期间比较财务会计信息的编制和披露》的要求,基于新会计准则及上文第四节重要会计政策和会计估计对2004年度、2005年度、2006年度依据《企业会计准则第38号—首次执行企业会计准则》编制的申报利润表进行重新编报而成。

  (2)2004年、2005年、2006年分别收到与资产相关的政府补助1,760,000.00元、1,459,000.00元、4,604,000.00元,原报表计入资本公积,新准则要求计入递延收益并按资产寿命期平均分配计入损益,备考表对计入资本公积的与资产相关的政府补助作为递延收益并按折旧期限10年进行分配,备考利润表2004年、2005年、2006年分别计入营业外收入176,000.00元、321,900.00元、782,300.00元。

  (3)公司原报表的应付福利费按工资总额14%计提,实际发生的职工福利支出小于计提数,根据《企业会计准则第9号——职工薪酬》要求,在编制备考表时,对2004年至2006年各年当期计提的福利费扣除当期实际支出后的结余福利费按原计提的口径冲减各期营业成本、销售费用及管理费用。

  其中:P 分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润;NP为归属于公司普通股股东的净利润;E0为归属于公司普通股股东的期初净资产;Ei为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产;Ej为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产;M0为报告期月份数;Mi为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数;Mj为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数;Ek为因其他交易或事项引起的净资产增减变动;Mk为发生其他净资产增减变动下一月份起至报告期期末的月份数。

  其中:P为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润;S为发行在外的普通股加权平均数;S0为期初股份总数;S1为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数;Si为报告期因发行新股或债转股等增加股份数;Sj为报告期因回购等减少股份数;Sk为报告期缩股数;M0报告期月份数;Mi为增加股份下一月份起至报告期期末的月份数;Mj为减少股份下一月份起至报告期期末的月份数。

  4、稀释每股收益=[P+(已确认为费用的稀释性潜在普通股利息-转换费用)×(1-所得税率)]/(S0+S1+Si×Mi÷M0-Sj×Mj÷M0—Sk+认股权证、股份期权、可转换债券等增加的普通股加权平均数)其中,P为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润。

  1998年,经宜春市人民政府批准,并经宜春市产权交易中心鉴证,江特集团(当时名称为“宜春市中山电器有限公司”)受让了宜春市经贸委所持本公司的38.97%股权,即1,144.2188万股。江西袁州会计师事务所对本公司的净资产进行了评估。

  1999年,经公司临时股东大会批准,江特集团(当时名称为“宜春市中山电器有限公司”)将其所持嵊州浙特中山电机有限公司55%股权和其全资子公司新余市众生电机有限公司的部分实物资产经评估后,按评估价对本公司增资扩股。

  公司成立于1991年11月26日,注册资本11,608万元,宜春市审计师事务所出具了《工商企业注册资金验资及复查公证表》,验证:截至1991年10月,公司注册资金总额为 11,608,241 元,但未验证股东及持股情况。该次验资经恒信德律出具的赣恒德审字(2006)第098号《关于江西特种电机股份有限公司历次验资报告的复核意见》复核后,确认截至1991年11月25日止,公司实际收到全体股东缴纳的注册资本为6,780,080.00 元,其中:原宜春电机厂的生产经营性净资产折为国家股本 5,842,000.00 元,向内部职工以现金(包括以前年度的集资款和应分的节余效益工资)募股938,080.00元。

  公司自设立以来,经过了历次增资扩股。1997年初,公司依据《公司法》进行了规范登记,并经江西省股份制改革联审小组办公室赣股办[1997]14号文《关于江西特种电机股份有限公司规范工作的批复》同意:“截止到1996年末,公司股本为2,936.3万元”。江西袁州会计师事务所出具了袁会报字[1997]2号验资报告,审验:截至1996年12月31日止,公司实收股本29,363,392.69元,其中国家股本17,603,366.00元,职工股本11,760,026.69元。

  该次验资经恒信德律出具的赣恒德审字(2006)第098号《关于江西特种电机股份有限公司历次验资报告的复核意见》复核后,确认截止1996年12月31日,公司累计注册资本实收金额为29,363,366.00元,其中,国家股股本为17,603,366.00元,内部职工股股本为11,760,000.00元。具体情况如下。

  1999年,在江特集团(当时名称“宜春市中山电器有限公司”)成为公司第一大股东后,经公司 1999年临时股东大会决议通过,中山电器以其所持嵊州浙特中山电机有限公司 55%股权和其全资子公司新余市众生电机有限公司的部分实物资产经评估后,对本公司增资。此前,部分职工退股5.0322万元,因此本次变更后的注册资本为3,077.5万元。江西中天会计师事务所对公司截至2001年2月24日止的新增注册资本实收情况进行了审验,并出具了中会验资[2001]第81号验资报告。公司变更前后的实缴注册资本情况如下。

  2006年,经公司2005年度临时股东大会决议通过,三相电机极数公司按每10股转增6.5股的比例,以未分配利润向全体股东转增股本,变更后的注册资本为5,078万元。恒信德律对公司截至2006年6月23日止的新增注册资本实收情况进行了审验,并出具了赣恒德验字[2006]第006号验资报告。公司变更前后的实缴注册资本情况如下。

  在公司资产构成中,流动资产所占比例较大,2007年6月末、2006年、2005年和2004年末流动资产占总资产的比例分别为74.18%、70.64%、65.22%和70.08%,表明公司资产的流动性较强。

  2007年6月末应收票据余额与2006年末基本持平;2006年末应收票据余额比2005年末增加735.03万元,增幅为201.57%,增幅较大的直接原因是公司收到并持有未到期票据增加,其根本原因除了销售增长引起的应收票据自然增长外,主要是因为2006年公司根据市场情况调整了销售政策以及客户结构、产品交付模式发生了变化,导致公司应收账款及应收票据大幅增加(详见本节“一、(一)2、(3)应收账款”);2005年末应收票据余额比2004年末减少660.80万元,减幅为64.44%,减少幅度较大的主要原因是公司加大了对所收到的银行承兑汇票进行贴现和背书转付的力度,导致应收票据余额大幅减少。

  2007年6月末应收账款余额比2006年末增加89.59万元,增幅较小,主要原因有两点:一方面2006年下半年增加的应收账款在2007年上半年如期收回,另一方面由于销售政策调整达到预期目标,公司加大了销售回款力度,使2007年1-6月公司销售回笼率明显提高。

  2006年末应收账款余额较2005年末增加2,667.10万元,增幅为105.43%,同期主营业务收入增幅为 16%。应收账款的大幅增长除了销售增长导致的赊销自然增长外,主要是由于公司根据市场情况调整销售政策及客户结构和产品交付模式发生变化所致:

  1)放宽部分客户的信用额度。2006年2月以来,电机主要原材料铜的价格大幅上涨(比上年涨幅达100%以上),结合全国中小型电机分会上海会议的涨价建议,公司对部分电机上调售价,但由于同行业部分企业没有完全执行涨价政策,导致本公司第2至3季度销售订单下降,为稳定用户和夺回失去的市场份额,第4季度公司对A类客户(信誉度较好的长期重要用户)适当放宽信用额度。该项措施一方面使公司第4季度销量大幅增长,集中了全年34%的销量,另一方面导致第4季度应收账款增加达1,300万元以上。

  2)用户结构发生显著变化,大客户增多。公司的用户结构一直是用户数量多、单户销量小,截止2005年末,公司用户数量多达1,000余家,平均每户销量约22万元,到2006年末,公司单个客户的销量增加到约30万元。2006年当年销售收入超过100万元的用户由2005年末的40余家增至70余家,其中电机年需求量在2,000万元以上的用户增加了上海凯泉泵业(集团)有限公司、上海东方泵业有限公司、上海港机实业有限公司、沈阳鼓风机(集团)有限公司、中信重型机械有限责任公司、大连重工起重集团有限公司、沈阳矿山机械集团有限公司等。但大客户一般都采取滚动付款方式,资金回笼较慢,由此导致应收账款增加超过400万元以上;

  3)产品交付模式变更,部分合同付款周期长。2006年公司通过招投标方式获得大的招标已履行合同约2,402万元,比2005年增加1,179万元。由于这些招标项目付款周期相对较长,导致公司年末应收账款增加超过400万元以上。

  2007年6月末其他应收款余额与2006年末略有减少;2005年末其他应收款余额较2004年末减少616.58万元,减少幅度为65.85%,减幅较大的主要原因是公司2005年度收回代政府垫付的职工身份置换款815.66万元,导致其他应收款余额大幅减少。截止2007年6月30日,其他应收款中无持本公司5%(含5%)以上表决权股份股东的欠款。

  2006年末存货余额比2005年末增加832.12万元,增长幅度为11.05%,主要是因为(1)近期产量增加较大,导致在制品相应增加;(2)公司新产品增多、大中型电机比重上升,生产周期相对较长,导致在制品相应增加;(3)为了保证正常生产和应对硅钢片、钢材和铜的价格波动,公司适量增加了原材料的库存,多种因素综合导致公司存货逐年增加。

  2005年末存货余额比2004年末增加1,208.38万元,增长幅度为19.12%,增加的主要原因:(1)产量增加导致原材料、在制品和产成品相应增加;(2)原材料涨价导致存货资金占用增加;(3)由于子公司业务扩大,导致生产经营所需存货相应增加。

  近三年公司库存商品年末余额占同期存货的比例超过50%,库存商品余额较大是特种电机行业的特点。根据中国电器工业协会中小型电机分会提供的资料,2003-2006年全国中小型电机行业库存商品周转率(主营业务成本/库存商品)平均值为8.25,根据起重冶金电机行业技术经济信息网提供的资料,2003-2006年起重冶金电机行业库存商品周转率平均值为5.23,公司近三年库存商品周转率的平均值为4.85。

  库存商品期末余额较大,主要原因如下:(1)公司从事特种电机的生产,产品批量小、规格多(公司产品规格2100多种),相对于批量大、规格少的企业来说,公司库存商品余额相对较大;(2)由于特种电机生产周期相对较长,为避免因公司交货延迟而造成损失,下游客户通常在签定订货合同时,确定的交货时间早于其实际需求时间,由此引起客户收货时间比合同规定的时间延迟,导致存货留存公司时间较长;(3)由于特种电机的专用性,用户维修时不能在一般市场上购得通用配件,只能在原厂配备原机或原件,为维护客户利益,公司通常储备适量的备用电机或半成品,因此而增加了库存商品或半成品的余额。

  公司关注存货,尤其是库存商品的管理,近三年公司库存商品的周转率由4.12提高到5.57。三相电机极数为提高存货周转率,公司采取了多项降低库存商品的措施,主要包括:(1)从技术角度提高零部件的通用性;(2)增加大客户数量,扩大销售规模;(3)加强计划管理,及时了解客户的交货需求,调整生产进度。

  2005年度,公司对原子公司宜春齿轮制造有限公司增资产生的股权投资差额借差164,543.42元,按新会计准则要求调增商誉164,543.42元,由此产生的可抵扣暂时性差异54,299.33元调增递延所得税资产并冲减商誉54,299.33元,实际形成商誉110,244.09元,2006年该子公司清算注销,三相电机极数商誉已转入当期损益。

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